Investing.com – Avrupa piyasaları haftalardır süren yüksek volatiliteden kurtulmak için mücadele ediyor ve merkez bankası faiz kararlarına her zamankinden daha yakın – dağ keçisi 35, CAC 40, DAX… – Pazartesi günü yeşile döndü.
eToro’nun kıdemli piyasa analisti Javier Molina, hisse senetlerinde ilk alarm zillerinin çalmaya başladığı konusunda uyarıyor. “Bu ve herhangi bir piyasa ortamında, her yatırımcının riskin doğru yönetimine ilişkin hedeflerinde çok net olması gerektiği konusunda uyarıyoruz. Şu anda tanık olduğumuz katsayılardaki artış, yatırımcıların hesapladığından daha güçlü bir faiz artışı karşısında ekonominin durgunluğa girmesi durumunda daha azına daha çok ödenir. haklı olmayabilir.” diye açıklıyor Javier Molina.
Link Securities’e göre şimdilik konsolidasyon sürecinin bir parçası olarak gördüğümüz bu olumsuz performansın arkasında şu gerçek yatıyor:
- ABD ekonomisi ve başlıca Avrupa ekonomileri (Almanya hariç), yüksek enflasyona ve resmi faiz oranlarındaki hızlı ve dikey artışlara rağmen durgunluktan kaçınarak başlangıçta tahmin edilenden daha dirençli olduklarını kanıtladılar; Bu bağlamda, her iki bölgede de işgücü piyasalarının neredeyse tarihi gücünün altını çizmek gerekiyor.
- Enflasyon sağ tarafta olsa da, daha “iyimser” yatırımcıların beklediği kadar hızlı düşmüyor.
- Merkez bankalarının faiz oranlarını daha fazla yükseltmek zorunda kalma olasılığının artması, son oranlarını piyasanın birkaç hafta öncesine kadar beklediğinin önemli ölçüde üzerine çıkarıyor.
- Güçlü ekonomi ve özellikle hizmetler sektöründe enflasyonun aşağı yönlü direnci göz önüne alındığında, merkez bankalarının bu yıl faiz oranlarını düşürmeye başlamayacağına dair inanç.
- Bazı yatırımcılar, merkez bankalarının enflasyonu kontrol altına alma adımlarının 2024’te gelişmiş ekonomilerde “sert inişe” yol açacağından korkuyor.
Enflasyonla mücadele
Link Securities’e göre, “Dolayısıyla yatırımcılar birkaç hafta içinde ‘vazgeçmek’ ve büyük merkez bankalarının bir süredir söylediklerine uyum sağlamak zorunda kaldı. Enflasyonla mücadele karmaşık ve uzun bir süreç olacak ve hem ABD’de finansal koşullar ve Avrupa bugün olduğundan daha iyi olacak, daha da sıkılaşmasını gerektirecek.”
“Dolayısıyla daha önce de defalarca belirttiğimiz gibi bundan sonra finansal piyasaların, para birimlerinin, tahvil ve hisse senetlerinin gidişatını makroekonomi belirleyecek, bu nedenle açıklanacak öncü göstergeler ve veriler yakından takip etmemiz gerekecek. “
Kiralık 4 (BME: RTA4 “Şimdiye kadar, ekonomik döngünün görünürdeki dayanıklılığı ve hem Avrupa’da hem de ABD’de yumuşak iniş beklentisi, ABD’de gözlenen enflasyon düşüşüyle birleştiğinde, ekonomik döngünün ana itici gücü oldu. Bu, ekonomik döngünün ana itici gücü oldu. yaz sonrası zirveleri takiben son aylarda görülen dezenflasyon.” , piyasalar enflasyonun hızlı bir şekilde %2 olan hedefine döndüğü, kâr marjlarının ve çeyreklik sonuçların enflasyon ve yavaşlamadan etkilenmediği, faiz artışlarının yıl bitmeden durmuş hatta düşerek katsayılarda artışa neden olduğu bir senaryoyu fiyatladı. artık hisse başına kazanç artışının bunu takip edip etmeyeceğinden emin değiliz. “
Bununla birlikte, enflasyonist baskıların son istikrarı ve işgücü piyasasının gücü, fiyat istikrarı hedeflerini taahhüt eden merkez bankalarının ek oran artışlarını destekledi ve bu, bir belirsizlik senaryosunda bile değerlemeler üzerinde yeniden baskı oluşturabilir.
HABER: Laura Sanchez
